O Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (Bird) emite US$ 225 milhões em títulos verdes para financiar o reflorestamento na Amazônia. A maior emissão de títulos de impacto do Bird busca atrair investidores globais com taxas variáveis vinculadas ao sucesso ambiental do projeto.
Com o objetivo de atrair investimentos para reflorestamento na Amazônia, o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (Bird) anunciou na última semana a emissão de títulos verdes no valor de US$ 225 milhões, equivalente a cerca de R$ 1,2 bilhão. Os papéis serão disponibilizados na modalidade título de impacto (outcome bond em inglês), um instrumento financeiro usado para financiar projetos com resultados socioambientais. De acordo com o anúncio, essa é a maior emissão vinculada a resultado já realizada pela instituição.
Segundo o gestor de fundos estruturados certificado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), Alexander Marinho, essa modalidade funciona semelhante às outras negociações de títulos de dívidas, onde uma parte demanda recurso e outra tem disponibilidade para investimento. Há ainda a atuação de agentes intermediários que analisam os projetos, estruturam o financiamento e negociam recursos entre as fontes disponíveis.
Marinho explica que esse movimento gera um empréstimo ofertado pelo investidor em troca de remuneração paga pelo demandante, com uma pactuação prévia. “Nesse acordo que formaliza o empréstimo várias questões são pactuadas, como prazo de pagamento, periodicidade das parcelas, taxa de juros, garantias, governança, entre outras”, explica.
O acordo previsto para os títulos verdes anunciados tem duração de nove anos, para ser liquidado em 2033. As condições ofertadas são juros de 1,745% ao ano e um acréscimo variável que pode chegar a mais 4,362% de pagamento anual. O especialista explica que esse é o principal diferencial na modalidade título de impacto. “Além da remuneração fixa, existe uma variável que dependerá do resultado do projeto. É uma espécie de prêmio pelo sucesso do projeto, o que também se torna um elemento negocial ou contrapartida para se buscar taxas de juros menores”, diz.
O resultado esperado é o reflorestamento de áreas desmatadas na Amazônia por um startup brasileira, objetivando lucro a partir da Remoção de Carbono (CRUs) provenientes das áreas recuperadas com vegetação nativa. A operação também é a primeira associada a um projeto que vai além de ações para reduzir as emissões e prevê a retirada de gases do efeito estufa já emitidos na atmosfera.
Dos US$225 milhões, o projeto prevê o investimento de cerca de 16% nas ações de reflorestamento. O restante garantirá o pagamento dos juros aos investidores até que as árvores plantadas possam cumprir o serviço ecossistêmico capaz de gerar novos recursos no mercado de carbono.
Os títulos emitidos pelo Bird já chegam ao mercado com o interesse manifestado por grandes investidores internacionais que buscam além do retorno financeiro, associar suas marcas aos impactos socioambientais ofertados. Mas, por ser um projeto inovador também apresenta riscos de não alcançar os resultados esperados e gerar um retorno financeiro muito abaixo do mercado.
Segundo Marinho, o aval do Bird, que integra o Banco Mundial, torna os papéis mais atraentes. “É uma forma muito inteligente de trazer mais recursos para projetos de impacto diz”. O gestor complementa ainda que toda a emissão é previamente planejada pelos agentes intermediários de forma a qualificar e captar o maior número de investidores, conforme as regras do mercado público de títulos. “Geralmente equipes altamente qualificadas de instituições do mercado financeiro e de capitais analisam como título deve ser estruturado para a obtenção do maior número de investidores e fontes de financiamento possíveis”, conclui.
Apesar de muitas vezes serem confundidos, o BIRD e o Banco Mundial não são exatamente a mesma coisa. Veja as principais diferenças:
- BIRD: É uma instituição financeira internacional que oferece empréstimos a países em desenvolvimento de renda média. É a primeira das cinco instituições que integram o Grupo Banco Mundial.
- Banco Mundial: É composto por duas organizações que funcionam sob uma mesma estrutura: o BIRD e a Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA). O Banco Mundial é uma agência que faz parte das Nações Unidas e é formada por 187 países-membros
FAQ
O que são títulos verdes?
Títulos verdes são instrumentos financeiros usados para captar recursos destinados a projetos com impacto ambiental positivo. Eles financiam iniciativas voltadas para a sustentabilidade, como energias renováveis, eficiência energética, transporte limpo, e, como no caso deste artigo, o reflorestamento.
O que é um título de impacto (outcome bond)?
Um título de impacto, ou outcome bond, é um tipo de título que vincula a remuneração dos investidores aos resultados socioambientais alcançados pelo projeto financiado. No caso dos títulos verdes emitidos pelo Bird, parte dos rendimentos dos investidores depende do sucesso do reflorestamento na Amazônia.
Qual é o objetivo do projeto de reflorestamento na Amazônia financiado pelo Bird?
O projeto visa recuperar áreas desmatadas na Amazônia, promovendo o reflorestamento com vegetação nativa. Além de contribuir para a preservação ambiental, o projeto busca gerar lucro através da comercialização de Créditos de Remoção de Carbono (CRUs), que resultam da captura de CO2 pelas novas florestas.
Como funcionam os juros nos títulos de impacto emitidos pelo Bird?
Os títulos emitidos pelo Bird oferecem uma taxa de juros fixa de 1,745% ao ano, com um acréscimo variável de até 4,362% ao ano, dependendo do sucesso do projeto de reflorestamento. Essa taxa variável funciona como um prêmio pelo impacto ambiental positivo alcançado.
Quais são os riscos associados a esses títulos verdes?
Embora o projeto tenha o respaldo do Bird, que faz parte do Banco Mundial, ainda há riscos, como o de não atingir os resultados esperados no reflorestamento. Isso pode levar a um retorno financeiro abaixo do previsto, especialmente para investidores que dependem da taxa variável.
Quem são os principais interessados nesses títulos verdes?
Investidores internacionais, especialmente aqueles que buscam aliar retorno financeiro com impacto socioambiental positivo, têm demonstrado interesse significativo nesses títulos. Eles buscam associar suas marcas a projetos de sustentabilidade e inovação.
Qual é a diferença entre títulos verdes e outros tipos de títulos de dívida?
A principal diferença está no uso dos recursos captados. Enquanto títulos de dívida tradicionais podem financiar uma ampla gama de atividades, os títulos verdes são especificamente destinados a projetos ambientais e sustentáveis, como energias renováveis, gestão de recursos hídricos e, no caso do Bird, reflorestamento.
O que é o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (Bird)?
O Bird é uma instituição financeira que faz parte do Banco Mundial. Sua missão é fornecer financiamento e assistência técnica para projetos que promovem o desenvolvimento econômico e a redução da pobreza. No contexto dos títulos verdes, o Bird atua como um emissor de títulos voltados para causas ambientais e sociais.
Como os projetos de reflorestamento ajudam a combater as mudanças climáticas?
O reflorestamento contribui para a captura de dióxido de carbono (CO2) da atmosfera, um dos principais gases responsáveis pelo efeito estufa. Ao restaurar florestas, esses projetos ajudam a remover CO2 do ar, mitigando o impacto das mudanças climáticas.
Quais são os benefícios para os investidores ao comprar títulos verdes?
Além de obter um retorno financeiro, os investidores em títulos verdes têm a oportunidade de contribuir diretamente para projetos que geram benefícios ambientais e sociais. Isso pode melhorar a reputação de suas marcas e alinhar suas carteiras de investimentos com os princípios de sustentabilidade.
Como é determinado o sucesso do projeto de reflorestamento na Amazônia?
O sucesso do projeto é medido pelo impacto ambiental, como a quantidade de área reflorestada e a quantidade de CO2 capturada. Esses resultados determinam a remuneração variável dos investidores, funcionando como um incentivo para o cumprimento das metas ambientais.
Como esses títulos verdes para o desenvolvimento sustentável?
Esses títulos financiam projetos que promovem a recuperação de ecossistemas, como o reflorestamento da Amazônia, o que gera benefícios ambientais significativos e, ao mesmo tempo, promove o desenvolvimento econômico sustentável.
O que são Créditos de Remoção de Carbono (CRUs)?
CRUs são créditos gerados a partir da captura de CO2 por atividades como o reflorestamento. Esses créditos podem ser comercializados no mercado de carbono, oferecendo uma forma de monetizar os benefícios ambientais de projetos como o reflorestamento na Amazônia.
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